Jak správně investovat během poklesu trhu a proměnit volatilitu v dlouhodobý zisk?
Včerejší den (3. dubna 2025) přinesl na světové akciové trhy výrazné otřesy a investování během propadu se stává aktuálním tématem pro české investory. Americký index S&P 500 klesl o -4,84 %, technologický Nasdaq se zřítil dokonce o -5,97 %. SPDR MSCI All Country World UCITS ETF (ACWD), který sleduje akcie napříč celým světem, zaznamenal pokles o -4,2 %. To vše vyjádřeno v dolarech. Tyto indexy zaznamenaly jeden z největších jednodenních propadů od roku 2020. Podobná situace byla i v Evropě, kde index iShares Edge MSCI Europe Multifactor UCITS ETF za včerejšek ztratil -3,3 %.
I přes tento dramatický pokles je však důležité si uvědomit, že akcie nejen za posledních 10 let jsou v kladných číslech. A z dlouhodobého hlediska to je hlavní ochránce peněz před inflací.
Zdroj: Morningstar
Proč k propadu došlo a jak na to reagovat jako český investor?
Možná se ptáte, co stojí za tak výrazným propadem akciových trhů a jaká by měla být vaše strategie při poklesu trhu. Hlavním důvodem je nedávné oznámení amerického prezidenta Trumpa o zavedení nových cel na dovážené zboží do USA. Cla jsou v podstatě daně na dovážené produkty, které zdražují zahraniční zboží pro americké spotřebitele.
Co to znamená v praxi pro české investory? Představte si, že si kupujete třeba nový mobilní telefon vyrobený v Číně. Pokud na něj vláda uvalí clo 25 %, jeho cena může výrazně stoupnout. To samé platí pro tisíce dalších produktů – od oblečení přes elektroniku až po průmyslové součástky. Česká ekonomika, která je silně exportně orientovaná, může být těmito opatřeními nepřímo zasažena.
Investoři se proto obávají několika věcí:
- Že lidé začnou méně nakupovat, protože zboží bude dražší
- Že firmy budou mít vyšší náklady na součástky a materiály ze zahraničí
- Že ostatní země zavedou podobná cla na americké zboží, což poškodí americké společnosti prodávající do zahraničí
- Že všechny tyto faktory dohromady mohou zpomalit ekonomický růst nebo dokonce přivést ekonomiku do recese
Akciové trhy často reagují velmi citlivě na takové zprávy, protože se snaží předvídat budoucí vývoj. Investoři se obávají, že zisky firem by mohly být nižší, než se očekávalo, a proto prodávají akcie, což vede k poklesu jejich cen.
Kdy skutečně přicházíte o peníze během poklesu trhu?
Je důležité si uvědomit jednu zásadní věc: při poklesu hodnoty vašeho portfolia nepřicházíte o skutečné peníze – ztráta vzniká pouze tehdy, když investici v tomto poklesu prodáte. Ochrana investic před volatilitou začíná u správného pochopení tohoto principu.
Představte si to jako dům, který vlastníte. Jeho tržní hodnota může jeden den být 5 milionů korun a druhý den klesne na 4,5 milionu kvůli nějaké zprávě o ekonomice. Přišli jste o 500 000 Kč? Ne, pokud dům neprodáte. Stále vlastníte stejný dům, se stejnou užitnou hodnotou. A pokud počkáte, jeho cena se pravděpodobně vrátí zpět a časem ještě vzroste.
Stejně tak je to s akciemi. I když jejich hodnota klesne, stále vlastníte stejný podíl ve stejných společnostech. Pokud jsou to kvalitní firmy, budou dále generovat zisky a růst, a hodnota vašich akcií se časem obnoví.
Aktuální propad znamená, že jsme vrátili na hodnoty, kde jsme byli koncem roku 2024. Během posledních pěti let dokázaly světové akcie vzrůst o 105%, index S&P 500 až o 132%. Kdo by tehdy investoval a zůstal trpělivý, dnes by měl výrazně vyšší hodnotu svého portfolia, a to i po včerejším propadu.
Zdroj: Morningstar
Proč je důležité investovat dlouhodobě a to nejen v českém prostředí?
Za posledních deset let (leden 2015 až leden 2025) činila průměrná roční inflace v České republice přibližně 4,2 %. To znamená, že hodnota peněz držených v hotovosti či na běžných účtech se za toto období výrazně snížila. 100 000 Kč z roku 2015 má dnes kupní sílu pouze asi 65 111 Kč. Pokud vaše peníze nejsou zhodnocovány alespoň na úrovni inflace, reálně chudnete.
Zdroj: ČNB; vlastní výpočty
Oproti tomu, i přes všechny propady a turbulence, globální akciové trhy přinášejí dlouhodobý průměrný roční výnos kolem 8-10 %, což výrazně převyšuje inflaci.
Akciové propady nejsou nic nového – jak na ně reagovat?
Než začnete panikařit, připomeňme si jednu důležitou věc: akciové propady jsou naprosto normální součástí investování. Historie nám to jasně dokazuje:
- Od roku 1980 trh v průměru zažil korekci (pokles o 10-20 %) přibližně jednou ročně
- Medvědí trhy (propady o více než 20 %) se objevují přibližně jednou za 3-5 let
- Přesto v dlouhodobém horizontu akciové trhy vždy překonaly inflaci a přinesly investorům zajímavé zhodnocení
Co je na tom nejzajímavější? Po každém propadu následovalo zotavení a nové rekordy. Investoři, kteří zůstali v trhu a dokonce dokupovali během propadů, na tom byli v dlouhodobém horizontu výrazně lépe než ti, kteří v panice prodávali. Tato pravidla platí stejně pro české investory jako pro investory kdekoli jinde na světě.
Proč je nyní dobrá doba k investování?
Současný propad vytváří zajímavou investiční příležitost při korekci trhu zejména pro dlouhodobé investory. Zde je několik důvodů proč:
- Nižší ceny – kvalitní společnosti jsou nyní k dispozici za výrazně nižší ceny než před několika dny
- Dlouhodobý horizont – pokud plánujete investovat na 5 a více let, aktuální volatilita pro vás představuje spíše příležitost
- Průměrování nákladů – pravidelné investování během propadů snižuje průměrnou nákupní cenu vašeho portfolia
- Slabší koruna – pro české investory může být zajímavé, že při investování do zahraničních aktiv mohou těžit z případného posílení koruny v budoucnu
Co vlastně kupujete, když investujete do akcií?
Když kupujete akcie, nekupujete jen čísla na obrazovce. Kupujete skutečný podíl v reálných firmách, které vyrábějí produkty, poskytují služby a generují zisky. Apple stále prodává iPhony, Microsoft stále prodává software, Coca-Cola stále prodává nápoje – bez ohledu na to, jak se pohybuje cena jejich akcií na burze.
Pokud tyto firmy budou dlouhodobě prosperovat, poroste i hodnota vašich investic. Proto je důležité uvažovat o investicích do akcií jako o dlouhodobém vlastnictví podílů ve firmách, nikoliv jako o krátkodobém spekulování na pohyb cen.
Proč snížit hotovost, kterou nebudete potřebovat?
Pokud máte finanční prostředky, které nebudete potřebovat v horizontu minimálně 3 let, je rozumné zvážit jejich investování právě nyní. Proč?
- Inflace v České republice stále ukusuje hodnotu vašich peněz na bankovním účtu
- Současné ceny akcií jsou atraktivnější než před propadem
- Historicky se akciové trhy zotavily z každého poklesu a překonaly předchozí maxima
- Úrokové sazby na spořicích účtech v ČR budou pravděpodobně dále klesat s tím, jak ČNB snižuje základní úrokovou sazbu
Diverzifikace jako klíč k úspěchu pro české investory
Současná situace nám připomíná, jak důležitá je diverzifikace. Investoři, kteří měli své portfolio rozložené mezi různé třídy aktiv (akcie, dluhopisy, nemovitosti, zlato), zaznamenali menší výkyvy než ti, kteří byli jednostranně zaměřeni.
Například zatímco akcie klesaly, zlato včera dosáhlo nového historického maxima nad 3 160 USD za troyskou unci. Podobně státní dluhopisy posílily, když investoři hledali bezpečné útočiště. Níže vidíte diverzifikované portfolio akcie 40%, zlato 25%, komodity 5% dluhopisy 28%, hotovost 2%.
Zdroj: Reálný vývoj naší strategie
Co doporučujeme našim klientům v České republice?
- Zachovejte klid – nedělejte unáhlená rozhodnutí založená na krátkodobé volatilitě
- Držte se svého investičního plánu – pokud se vaše životní situace nezměnila, není důvod měnit strategii
- Zvažte dokoupení – pokud máte volné prostředky, které nepotřebujete v krátkodobém horizontu, současný propad může být dobrou příležitostí
- Pravidelně investujte – pokračujte v pravidelném investování, které vám automaticky zajistí nákup více podílů v době poklesu
- Konzultujte s námi – jsme tu pro vás, abychom vám pomohli navigovat těmito turbulentními vodami
Závěr:
Akciové propady jsou normální součástí investičního cyklu. Třebaže mohou být nepříjemné, pro dlouhodobé investory představují spíše příležitost než hrozbu. Historie nám opakovaně ukazuje, že trpělivost a disciplína jsou nakonec odměněny.
Pokud máte jakékoliv otázky nebo obavy ohledně vašeho portfolia, neváhejte nás kontaktovat. Jsme tu, abychom vám pomohli dosáhnout vašich finančních cílů bez ohledu na aktuální tržní podmínky.
ozvěte se nám
investiční poradce
Právní upozornění:
S obchodováním na kapitálových trzích jsou spojená rizika. Historické výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Jakékoliv investiční transakce realizujte vždy v souladu s vaším dlouhodobým investičním plánem a doporučujeme je také vždy konzultovat s investičním poradcem, nebo bankéřem.
